【美財政部上調Q2借款預估 機構：不會增加美債發行】4月30日訊，美國財政部宣佈第二季度借款預估爲2,430億美元，高於1月時預估的2,020億美元。儘管本季度融資預估提高，但Action Economics表示，預計財政部不會在本週三即將公佈的5月融資公告中提高國債發行量。財政部在1月的再融資公告中表示，鑑於當前的預計借款需求，預計至少在未來幾個季度不會進一步增加發行量。交易員們還表示，公債收益率脫離了稍早觸及的低位，原因是以波音(BA.N)爲首的衆多企業發行債券，他們急於在月底之前獲得資金。媒體此前報道，波音週一宣佈發行六期高級無擔保債券，金額爲100億美元。
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【小摩首席策略師：美聯儲在通脹方面仍需更多信心】4月30日訊，摩根大通首席市場策略師Marko Kolanovic表示，上週美國GDP數據的下行意外和通脹的上行勢頭正在給“軟著陸”敘事帶來壓力，與市場預期相比，這標誌著美國經濟走向“滯脹方向”，預計美聯儲主席鮑威爾本週在美聯儲會議後的言論表明，官員們需要更多的信心，相信通脹有望降至2%的目標。
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【盛寶銀行：美債收益率高企反映通脹將持續高於目標】4月29日訊，盛寶銀行固定收益策略主管Althea Spinozzi在報告中說，目前美國10年期國債收益率4.6%的水平反映出市場預期，即在經濟持續增長的情況下，通脹可能會持續高於美聯儲2%的目標。美債收益率飆升背後的原因很簡單，因爲通脹水平似乎遠高於美聯儲的目標，徘徊在3%左右，並且有反彈的跡象。“美聯儲可能會被迫在較長一段時間內將利率維持在當前水平，或者，如果第二波通脹成爲現實，就會恢復加息。”
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擔保隔夜融資利率（SOFR）期貨期權顯示，美聯儲今明兩年加息25個基點的可能性增大，因美國通脹和就業市場依然強勁。
債券投資者通過SOFR期貨等指標來衡量對美聯儲政策利率的預期。另一方面，期權被廣泛用於對沖預期走勢，“波動率”或波動性是期權價格的關鍵。
SOFR目前爲5.31%，衡量的是在貨幣市場以美國國債爲抵押借入隔夜現金的成本，它是用來爲美元計價的衍生品和貸款定價的基準利率。
SOFR繼續上升的幾率很低，但並非微不足道，幾乎沒有市場參與者預計美聯儲會再次加息，但他們認爲很可能美聯儲今年只降息一次，或者根本不降息，並在更長時間內保持高利率。
分析師表示，只有通脹再次全面加速，美聯儲纔會再次 ...
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儘管美國總統大選的腳步越來越近，但美國通脹近期並沒有放緩的跡象，這讓美聯儲政策制定者本週在確定下一步行動時面臨更多不確定性。
美聯儲預計在4月30日至5月1日的會議上將基準利率維持在5.25%至5.5%的水平，而當前政策聲明中的一個關鍵判斷——通脹“仍處於高位”——可能不得不保持不變，因爲物價上漲的步伐在今年頭三個月加速。
此外，最新通脹報告的顯示，一系列商品和服務都存在高通脹，包括亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克和里士滿聯儲主席巴爾金在內的FOMC今年票委都將此作爲謹慎降息的原因。例如，3月份的數據顯示，在美聯儲用來設定2%通脹目標的個人消費支出價格指數（PCE）中，超過一半的分項通脹率都超過3%， ...
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曾準確預測過美國經濟衰退的債券收益率曲線倒掛今年可能會以一種極不尋常的方式恢復正常——熊市趨陡，這通常發生在經濟週期的早期或再通脹時期。
自2022年7月初以來，美國國債收益率曲線一直處於倒掛狀態，但倒掛幅度已經有所削減，目前2年期美國國債收益率比10年期國債收益率高出約30個基點。
2年期-10年期美國國債收益率曲線仍處於倒掛狀態
過去，當經濟放緩導致美聯儲降息，從而拉低對政策利率敏感的短期債券收益率時，收益率曲線通常會正常化，這種現象被稱爲牛市趨陡。
不過，對六位投資者和其他市場專家的採訪顯示，這一次隨著長期債券收益率更快上升，收益率曲線將出現熊市趨陡的現象，這也是曲線正常化的一種方式。在 ...
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美聯儲官員本週將召開爲期兩天的政策會議，市場現在有著諸多問題，投資者希望美聯儲主席鮑威爾能給出一些答案。
比如，反通脹進程真的停止了嗎？美聯儲對經濟降溫的看法發生了變化嗎？如果是這樣，這對2024年的降息前景意味著什麼？
投資者對這些問題感到困惑，在美聯儲議息會議前，他們的觀點不一。有些人說什麼都沒變，有些人說一切都變了，各種聲音魚龍混雜。
“反通脹進展已在一定程度上停滯，” Wilmington Trust債券投資組合經理Wilmer Stith表示。“問題是，在2024年期間，它是否會繼續停滯不前。”
隨著討論從美聯儲何時開始降息轉向美聯儲今年是否會降息，交易員一直在推遲對降息時機的預期。 ...
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據凱投宏觀（Capital Economics）預測，人工智能引發的美股泡沫將在2026年破滅。
該研究公司表示，受投資者對人工智能的興奮所驅動的股市泡沫將推動標普500指數（SPX）到2025年升至6500點，其中科技股將領漲。但從2026年開始，隨著利率上升和通脹率上升開始拖累股票估值，美股漲勢應該會急劇減弱。
凱投宏觀分析師Diana Iovanel和James Reilly表示：“最終，我們預計未來十年的股票回報率將低於前十年。我們認爲股市長期以來的優異表現可能會結束。”
Iovanel和Reilly對美股的悲觀預測在某種程度上是違反直覺的。但他們指出，人工智能的日益普及將在生產率提高 ...
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花旗集團上週五下調了對美聯儲降息的預期，但該行仍是華爾街最溫和的預測者之一。
在美國公佈了一系列超乎預期的通脹指標後，花旗集團的經濟學家們現在預計美聯儲今年將從7月開始降息100個基點，而此前他們的預測是美聯儲將從6月開始，年內將降息125個基點。
今年年初，市場普遍認爲，2024年美聯儲將降息至少100個基點，因爲人們預計，美聯儲過去兩年的累計11次加息將導致經濟放緩，通脹水平更接近美聯儲2%的目標。
目前，市場暗示的美聯儲降息預期已崩潰，上週五公佈的美國3月核心PCE物價指數較2月份上升0.32%，高於花旗預測的0.26%，年率錄得2.28%。上週四，由於美國第一季度PCE數據大幅高於預期 ...
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